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こんにちは、デフィー参拾肆号です。

暗号資産市場においてレンディング分野はDeFiの一般的なユースケースとして浸透しており、多くのユーザーが利用しています。

またSolanaブロックチェーンは直近で注目度が急上昇しており、この人気の高いSolana上でKaminoやSaveに並ぶレンディングプラットフォームがmarginfiです。

今回はmarginfiの特徴や将来性について徹底解説していきます。

marginfiとは

参考：marginfi – lend
参考：marginfi – DefiLlama

marginfiはSolanaブロックチェーン上で展開しているDeFi(分散型金融)プロトコルです

もともと2023年2月にレンディングプラットフォームとしてリリースされ、2025年4月現在では$SOLのネイティブステーキングやLSD(リキッドステーキングデリバティブ)も提供しています。

中央集権的な貸し借り市場とは異なり、DeFi(分散型金融)のスマートコントラクトによって自動化されたプロトコルに基づいて運営されています。

このため全体的なレンディングメカニズムは、他のレンディングプロトコルと同様ですが、レバレッジをかけたレンディングが可能で、資金効率が向上する魅力的な特徴を持ちます。

2025年4月現在ではプロトコル内のTVLは約1.6億ドルあり、DeFiのTVLでは129位に位置し、1位のAaveのTVLが約170億ドルなので、中堅クラスのプロダクトと言えます。

画像引用元：DefiLlama – DeFi Dashboard

marginfiの特徴

marginfiの特徴は主に2つあります。

• 暗号資産の貸し借りができるレンディングプラットフォーム
• $SOLのリキッドステーキングに対応している

以下で詳しく解説します。

暗号資産の貸し借りができるレンディングプラットフォーム

上記で紹介した通り、marginfiは暗号資産の貸し借りができるレンディングプラットフォームです。

ユーザーは暗号資産をこのプラットフォームに預けることで利息を得ることができ、反対にプールから仮想通貨を借りることも可能です。

この仕組みは一見すると伝統的な銀行業務に類似していますが、marginfiではそれがブロックチェーン技術により自動化されています。

このため、伝統的な金融機関のような人間による手続きや仲介が一切不要であるため透明性のある取引が実現しており、柔軟性や資金効率が高くなっています。

また資金の利率はこのプール内に存在する資金量によって動的に変化します。

つまり、市場の需要と供給に応じて利率が設定されるため、公正かつ合理的な水準が維持される仕組みとなっています。

貸し借りできる暗号資産の種類は$SOLを含む60種類を超え、銀行定期預金の金利より高いプールが大半を占めています。

参考：marginfi – lend
参考：預金金利・利率 | みずほ銀行

さらにmrgnloopと呼ばれるレンディングにレバレッジをかけて運用できる機能があります。

つまり暗号資産を預けることで利息を獲得できるレンディングにレバレッジをかけることで、少ない資金で大きなリターンが期待でき、運用効率を向上させることができます。

参考：【投資戦略】レバレッジ・レンディングで利率をブーストしよう！

例えば2025年4月9日時点で、$SOLを貸して$JLPを借りるレバレッジレンディングする場合、通常APRで4.92%ですが、レバレッジを2.57倍までかけることができるため、最大APRで10.7％と通常のレンディングと比較し魅力的な水準が設定されています。

参考：marginfi – looper

このことから手持ちの資金を効率よく運用したい方にとってはメリットと言えます。

ただし最大レバレッジをかけてしまうと強制的に清算されるリスクが高まります。

レバレッジをかけすぎないまたはステーブルコインで運用するなど清算リスクに注意して利用することをおすすめします。

$SOLのリキッドステーキングに対応している

画像引用元：Introducing marginfi. co-authored by kevin mooers and edgar… | by Edgar Pavlovsky | marginfi | Medium

Marginfiは、$SOLのリキッドステーキングサービスを提供することで、多くの投資家にとって魅力的な選択肢となっています。

Solanaはその優れた処理速度と