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こんにちは、デフィー 弐拾壱号です。
急速に成長するステーブルコイン市場では、流動性の断片化や資本効率の低下が主要な課題です。
Perenaは、これらの問題に対応するためSolanaネイティブで構築された革新的なプロトコルです。
市場規模が1,700億ドルを超えるこの分野で、Perenaは新たなソリューションを提供しています。
本記事では、Perenaの特徴や仕組み、将来展望をわかりやすく解説します。
Perenaとは
概要
Perenaは、ステーブルコインの発行、取引、流動性提供を効率化するためのインフラを提供します。
設立者であるAnna Yuan氏はSolana Foundationでの豊富な経験を活かし、Numéraireという革新的な自動マーケットメーカー(AMM)を開発しました。
Numéraireは、オンチェーンでの透明性と効率性を兼ね備えた設計により、既存のAMMとは一線を画します。
さらに、Solanaの高速で低コストなトランザクション機能を活用し、スムーズな取引環境を実現します。
この仕組みは、特に新しいステーブルコインの発行プロセスを簡素化し、より多くの発行者が参入しやすい市場を作り上げます。
プロジェクトの目的
Perenaの使命は、ステーブルコイン市場における断片化した流動性の統合と資本効率の最適化です。
これにより、発行者やトレーダーが抱える主な課題を解決し、より安定した市場環境を提供します。
例えば、発行者は独自の流動性プールを構築する必要がなくなり、より簡単に市場に参入できます。
また、ユーザーはよりシンプルで効率的な取引環境を利用することが可能です。
これらの改善により、ステーブルコイン市場全体の成長が期待されています。
このように、PerenaはSolanaの技術を最大限に活用し、これまでにない規模と効率性を実現しています。
その結果、DeFiエコシステム全体に貢献するプラットフォームとしての地位を確立しています。
仕組み&特徴
特徴1: Numéraireのハブアンドスポークモデル
Numéraireは、ハブアンドスポークモデルを採用したAMMで、信頼性の高い既存のステーブルコイン(USDC、USDT、PYUSDなど)と新興のステーブルコインを効率的に統合します。
このモデルの中心となるSeed Poolは、流動性のハブとして機能します。
このプールはスワップ手数料を自動的に再投資し、収益を複利的に増やします。
一方、Growth Poolは新興ステーブルコインとの効率的な交換を可能にし、さらなる利回りの機会を提供します。
また、この設計により、市場の安定性が向上し、トレーダーはより効率的な取引を行うことができます。
ハブアンドスポークモデルは、流動性の一元化を実現しつつリスクを分散させる仕組みです。
加えて、Growth PoolにおけるUSD*の活用は、既存のステーブルコインと新興コインの橋渡しを行い、相互運用性を高めます。
この仕組みは、取引コストの削減と市場参加者の多様化を促進し、DeFiエコシステム全体の効率性を向上させる鍵となっています。
特徴2: Solana Interest Bearing Tokens(IBTs)の統合
Numéraireは、Solanaのトークン22拡張機能であるIBTを活用する最初のステーブルスワップAMMです。
この技術により、トークンはリアルタイムで利息を生成し、流動性提供者に持続的な収益をもたらします。
例えば、IBTはオンチェーン上でトークン供給量を変化させることなく利息を反映します。
これにより、資産の希薄化を避けつつ、収益性を高めることが可能です。
この革新は、従来の金融市場では実現困難だった新しい可能性を開拓します。
この利息生成の仕組みにより、流動性提供者は取引の頻度に関わらず一定の収益を得られるため、より長期的な投資を促進します。
また、取引者にとってもIBTは市場の安定性を支える重要な要素となり、リスク管理の強化に寄与します。
特徴3: 流動性の集中と加重資産管理
Numéraireでは、流動性を狭い価格帯(0.99–1.01)に集中させることで、スワップ手数料の生成と資本効率を最大化しています。
また、構成可能な資産ウェイトにより、市場の安定性を維持します。
例えば、Seed PoolではUSDC、USDT、PYUSDをそれぞれ45%、35%、20%の割合で維持し、不変方程式を活用してバランスを保ちます。
この設計により、トークンの供給バランスが自動的に調整され、外部の干渉を最小限に抑えます。
さらに、この集中型アプローチは流動性の効率的な利用を可能にします。
特定の資産が不足した場合にはアービトラージの機会を提供し、市場の歪みを迅速に修正する仕組みを備えています。
このような柔軟性は、流動性プロバイダーとトレーダーの双方にとって重要な利点となります。
トークンについて
トークン概要
Perenaエコシステムの中心にあるのがUSD*(USDスター)です。
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